美国：最快速的下跌已经结束，3月将弱势反弹后转振消费、地产、通胀、ecri等指标均表明，美国经济处在短周期的复苏启动阶段，而1月份提及的美股上涨过快，如何在未来的某个时间降速，以实现缓慢上行的走势？目前的答案是：以疫情的全球发展导致短期大跌为路径展开的。测算了历史的短周期下跌时间与空间，时间上平均在70个交易日（4个月），空间上大约15%-17%。标普500在周五已经实现了最大回撤15.75%，即空间满足条件，同时考虑到海外疫情尚处在爬坡期，以及美国疫情的真实情况难以还原，美股3月将会呈现弱势反弹之后振荡的局面。这对全球的股市的风险偏好冲击将会快速减弱。此外对美联储降息的预期开始增加。中期，相信，经济周期向上的力量不会因疫情而改变，美股将重启升势。
　　a股：数据的低点，期待伴随诸多政策的陆续出2月份的pmi数据，m1/m2/社融、工业增加值、发电、汽车、房地产销量、社零等数据将在3月份逐一披露，这些数据大概率成为本年的低点，这些也基本在市场预期中。银行间回购利率下行意味着货币市场始终保持宽松，同时，3月份的核心矛盾是从控制疫情向加速复工的转变，以及以什么样的手段来快速回复生产，对冲一季度的gdp失速将是重点。因此，预期在货币政策、财政政策、尤其是基建、房地产政策上，3月-4月或将紧锣密鼓的出台，这将带给市场更多的积极预期。
　　港股：又现黄金买点，保持耐心与乐短期全球风险偏好的下行导致了海外资金的流出，南向资金保持一定的资金流入，测算的25500-26000点的重要支撑距离2月收盘价仅一步之遥。因此在如此黄金买点当充满信心。3月的行情认为港股的机会远大于风险，是年内继续布局股票的最佳时点。由于3月诸多企业的年报将纷纷发布，届时，将披露更多的受到疫情影响的基本情况，投资者以此判断1季度与2季度的盈利情况，互联网、软件、5g、物业板块业绩的确定性或将更强。同时预期相关的对冲政策，房地产，基建、军工也将迎来诸多消息面的利好；此外，券商受益于a股的成交火热，也将是一季报为数不多的业绩增长板块。因此认为以基建为代表的低估值板块，也将持续受益。有色金属、能源板块碍于全球疫情的影响，短期或将呈现低位震荡的局面。
3月组合推荐：腾讯控股(港股00700)、美团点评-w(港股03690)、阿里巴巴、金蝶国际(港股00268)、中芯国际(港股00981)、中兴通讯(港股00763)、中信证券(港股06030)、htsc(港股06886)、玖龙纸业(港股02689)、海螺水泥(港股00914)、中航科工(港股02357)。
　　风险提海外与国内疫情的不确定性，全球经济复苏不及预期。

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